ทอง-หุ้น-Bitcoin : สินทรัพย์ไหน “รอด–เสี่ยง–โต” ในโลกการเงินปี 2569

ปี 2569 ถูกมองว่าเป็น “ปีเปลี่ยนผ่าน” ของระบบการเงินโลก หลังเผชิญดอกเบี้ยขาขึ้นยาว ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ และการเมืองที่ยังไม่นิ่งในหลายประเทศรวมถึงไทย โจทย์ของนักลงทุนจึงไม่ใช่แค่ ลงทุนอะไรดี แต่คือ จัดพอร์ตอย่างไรให้รอด และยังโตได้ ในโลกการเงินที่ไม่แน่นอน

SPACEBAR ชวนถอดรหัส 3 สินทรัพย์หลัก ทองคำ หุ้น และ Bitcoin ผ่านมุมมองผู้เชี่ยวชาญตลาดทุน ทองคำ และสินทรัพย์ดิจิทัลของไทย

ทองคำ : จาก “หลุมหลบภัย” สู่ “แกนยุทธศาสตร์ของพอร์ต”

ปี 2568 คือปีที่ทองคำเขย่าตลาดโลกอย่างแท้จริง ราคาทองโลกพุ่งจาก 2,632 สู่ 4,531 ดอลลาร์/ออนซ์ (+70%) ขณะที่ทองไทยทำจุดสูงสุด 67,400 บาท/บาททองคำ (+59%) ธนรัชต์ พสวงศ์ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ฮั่วเซ่งเฮง ชี้ว่า ทองคำไม่ได้ขึ้นตามข่าว แต่ขึ้นเชิงโครงสร้าง จาก

         •        ความไม่แน่นอนนโยบายโลก โดยเฉพาะ “ทรัมป์ 2.0”

         •        ความผันผวนตลาดการเงิน

         •        แรงซื้อพร้อมกันจากรายย่อย กองทุน ETF และธนาคารกลาง

แนวโน้มทองคำปี 2569

ฮั่วเซ่งเฮง มองว่า ทองยังเป็นขาขึ้นต่อเนื่องเป็นปีที่ 4 แม้ไม่แรงเท่าปีก่อน แต่แรงหนุนยังชัดจาก

         •        ดอกเบี้ยโลกขาลง

         •        เงินไหลเข้ากองทุน ETF

         •        กระแสลดการพึ่งพาดอลลาร์ (De-dollarization)

         •        ผู้เล่นใหม่จากโลกดิจิทัล เช่น Tether ที่สะสมทองกว่า 116 ตัน

เป้าหมายปี 2569

         •        ทองโลก: 4,770–5,200 ดอลลาร์/ออนซ์

         •        ทองไทย: 70,000–76,200 บาท/บาททองคำ

หุ้น : ผ่านจุดแย่สุด แต่ต้อง “เลือกให้เป็น”

ฝั่งตลาดหุ้น มงคล พ่วงเภตรา ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล. ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองว่า หุ้นไทยและเอเชียเริ่ม “ผ่านจุดที่แย่ที่สุด” จากแรงหนุนภายนอก ได้แก่

         •        ดอกเบี้ยโลกเข้าสู่ขาลง

         •        Fund Flow มีโอกาสไหลกลับเอเชีย

         •        หุ้นสหรัฐใกล้จุด Peak

 อย่างไรก็ตาม การเมืองไทยยังเป็นตัวแปรที่อาจจำกัด Upside

คาดการณ์ตลาดหุ้นไทยปี 2569

         •        กำไรตลาด: 1.04 ล้านล้านบาท

         •        EPS: 82.4 บาท

         •        Forward P/E: 15.3 เท่า

         •        เป้าดัชนี: 1,380 จุด

กลยุทธ์หุ้นเด่น 3 ธีม

         1.      อิงเศรษฐกิจโลกฟื้น: IVL, PTTGC, PTTEP, HANA

         2.      หุ้นปันผลสูง ลดผันผวน (30–40% พอร์ต): ADVANC, SCB, PTT

         3.      พื้นฐานดี ราคายังไม่แพง: CPALL, BDMS, MTC, CPF

Bitcoin : สินทรัพย์ทางรอดในโลกการเงินใหม่?

ด้าน นเรศ เหล่าพรรณราย นายกสมาคมสินทรัพย์ดิจิทัลไทย มองว่า Bitcoin ใกล้จบการปรับฐานใหญ่ และยังเป็น “สินทรัพย์ทางรอด” สำคัญในพอร์ต

ปัจจัยบวกปีหน้า

         •        ดอกเบี้ยสหรัฐเข้าสู่ขาลง

         •        ความเป็นไปได้ของ “Positive Surprise” ด้านสภาพคล่อง

         •        กระแสคาดหวังว่ารัฐบาลสหรัฐอาจซื้อ Bitcoin เข้าคลังสำรอง (หากเกิดจริง จะเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้าง)

ปัจจัยเสี่ยง

         •        ประเด็น MSCI อาจถอด MicroStrategy ออกจากดัชนี (มองว่าตลาดรับรู้ไปแล้ว)

         •        ความผันผวนยังสูง ขับเคลื่อนด้วย Sentiment

มุมมองราคา

         •        แนวรับสำคัญ: ประมาณ 80,000 ดอลลาร์

         •        เป้าหมายปีหน้า: 100,000–120,000 ดอลลาร์ มีโอกาสกลับทำ All-Time High

นเรศยังมองว่า ทองคำ–บิตคอยน์–แร่เงิน (Silver) คือ “3 ทหารเสือ” ป้องกันการด้อยค่าของดอลลาร์ โดย Silver เป็นม้ามืดจากความต้องการในอุตสาหกรรม AI และเทคโนโลยี

ปี 2569 ไม่ใช่ปีของการทุ่มสุดตัวในสินทรัพย์เดียว แต่คือปีของการผสมพอร์ตให้สมดุล

         •        ทอง ช่วยกันความเสี่ยง

         •        หุ้น สร้างการเติบโต

         •        Bitcoin เติมโอกาส

หัวใจสำคัญการลงทุน ไม่ว่าโลกการเงินจะผันผวนแค่ไหน การกระจายความเสี่ยง (Diversification) และการมีวินัยในการลงทุน (DCA) คือเกราะป้องกันที่ดีที่สุดสำหรับปี 2569 และไม่ใช่ว่าลงทุนอะไรดีที่สุด แต่คือ พอร์ตของคุณวันนี้ พร้อมรับมือกับโลกการเงินปี 2569 แล้วหรือยัง!?