ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ล่าช้าจากผลกระทบ Government Shutdown กำลังจะถูกเผยแพร่ในสัปดาห์นี้ โดยนักวิเคราะห์คาดว่า GDP ไตรมาส 3 ปี 2025 จะขยายตัว 3.2% สะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง แม้เผชิญแรงกดดันจากตลาดแรงงานและความไม่แน่นอนเชิงนโยบาย
ตัวเลขดังกล่าวชะลอลงจากไตรมาส 2 ที่โต 3.8% หลังจากไตรมาสแรกติดลบ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมถือว่าดีกว่าที่ตลาดกังวลในช่วงต้นปี ซึ่งได้รับแรงกดดันจากนโยบายการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
GDP สหรัฐฯ ฟื้นตัวชัด หลังคลายความตึงเครียดการค้า
ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 รัฐบาลทรัมป์สามารถบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับจีนและประเทศเศรษฐกิจหลักหลายแห่ง ส่งผลให้มาตรการภาษีที่รุนแรงที่สุดไม่ถูกนำมาใช้ ช่วยลดแรงกดดันต่อภาคธุรกิจและการลงทุน
AI Boom หนุนเศรษฐกิจและตลาดหุ้น
การลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) จากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อย่าง OpenAI, Google และ Big Tech อื่นๆ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และถูกมองว่าเป็นแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจสำคัญในปี 2026
S&P Global Ratings ระบุว่า AI จะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐในระยะกลาง แม้ยังมีความไม่แน่นอนทางการเมืองเป็นปัจจัยถ่วง
นักเศรษฐศาสตร์เตือน GDP อาจ “ดูดีเกินจริง”
Pantheon Macroeconomics ประเมินว่า GDP ไตรมาส 3 อาจสูงถึง 3.5% แต่เตือนว่าตัวเลขดังกล่าวอาจสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ดีกว่าความเป็นจริง เนื่องจาก
• ตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัว
• ยอดค้าปลีกยังไม่ฟื้นชัด
• ผู้บริโภคมีความระมัดระวังในการใช้จ่าย
Pantheon คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเติบโตแบบ “นิ่งแต่ไม่หวือหวา” ในปี 2026 และมีโอกาสสูงที่ Fed จะลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม
Fed ลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง จับตาผู้นำคนใหม่
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 3 ติดต่อกันเมื่อวันที่ 10 ธันวาคม โดยประธาน Jerome Powell ระบุว่า ความอ่อนแอของตลาดแรงงานน่าเป็นห่วงมากกว่าเงินเฟ้อในขณะนี้
ทั้งนี้ ทำเนียบขาวอาจเสนอชื่อประธาน Fed คนใหม่ในเดือนมกราคม 2026 โดย Kevin Hassett ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทรัมป์ ถูกมองว่าเป็นตัวเต็ง และมีแนวคิดผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น
ผู้บริโภคยังระวัง แม้รัฐคาดเงินคืนภาษีช่วยเศรษฐกิจ
แม้รัฐบาลทรัมป์เชื่อว่าเงินคืนภาษีในปี 2026 จะช่วยเพิ่มกำลังซื้อ แต่ผลสำรวจชี้ว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังอยู่ในระดับต่ำ Pantheon มองว่าครัวเรือนจำนวนมากอาจเลือก “ออมเงิน” มากกว่านำไปใช้จ่าย
ความเสี่ยงปี 2026 ยังอยู่ที่การเมืองและภูมิรัฐศาสตร์
S&P Global Ratings เตือนว่า แม้นโยบายการค้าจะนิ่งขึ้น แต่ความไม่แน่นอนด้านกฎหมาย การลงทุน และภูมิรัฐศาสตร์ภายใต้รัฐบาลทรัมป์ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจกดดันการลงทุนและการบริโภคในระยะถัดไป
